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大红鹰娱乐代理·资金端期限匹配难 银行投行业务压力初现

资管新规限制投行业务扩张谈及投行业务收入降低的原因,在采访中,诸多业内人士将资管新规的落地列为首要因素。除了资管新规的影响,上述国有银行投行部人士认为,监管层对于银行收费的检查也是一重压力。除了以上两大因素,资本市场萎靡,机构IPO、股权质押、发债业务等难免受到影响,也造成投行业务压力。

浏览次数:3392发布时间:2020-01-09 09:52:29

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半年报发布季进入尾声,《中国经营报》记者注意到,在五大国有银行中,主要由投资银行业务带来的咨询和顾问收入规模大幅收缩。

“我们的一些分行,在今年上半年并没有新的投行项目,投行业务的收入主要来自于去年或之前的项目。”某国有银行北京分行投行部人士告诉《中国经营报》记者。

深究投行业务背后的压力,业内人士普遍认为,资管新规是一大原因。

“从2017年11月资管新规征求意见稿公布,到今年4月资管新规落地,资管行业已经发生了巨大变化,依赖于理财表外资金的投行业务亦受到波及。”上述国有银行投行部人士认为,在我国商业银行中,五大国有银行占据了大部分投行业务市场,不过在强监管约束下,投资银行的资金端会受到多层嵌套、期限匹配、合格投资者等多重条件限制,且具体资管新规的细则还未完全落地,投行业务面临有项目也不能投的尴尬。、

顾问和咨询收入缩水

记者统计发现,在国有银行的手续费及佣金收入方面,工行收入规模最高,上半年达到792.6亿元,同比增长3.38%;其他国有银行中,农业银行和建设银行小幅增长,同比分别增加1.36%和2.8%;中国银行和交通银行均有所下降。

梳理手续及佣金收入的细分项目,记者注意到,咨询和顾问收入的减少,是各家银行手续费及佣金收入压力的来源。

如中国农业银行2018年半年报显示,在报告期内,该行财务顾问和咨询费收入55.26亿元,较上年同期减少0.69亿元,下降1.2%,主要是由于融资顾问业务收入减少;再如中国银行半年报数据显示,截至2018年6月底,该行顾问和咨询费达27.66亿元,较2017年6月底的46.46亿元减少18.80亿元,且中行坦言,该行落实资产管理业务监管新规等政策要求,使得咨询顾问、表外理财和代理保险相关手续费及佣金收入有所下降。

“投行收入其实并不能完全反映出当期银行投行业务的经营情况,即使报告期内并没有新的投行业务,银行也会从过去投的项目中获得咨询和顾问费用。”上述国有银行北京分行投行部人士告诉记者,不过,一般情况下银行不会将当期投行业务的投入情况具体公布,因此从咨询和顾问费用一项的收入的变动,大致可以推测投行业务的发展情况。

中国工商银行和交通银行在其业绩报中,对投行业务收入情况给予了具体说明。

其中,工行称,截至2018年6月底,该行投资银行收入134.89亿元,同比降低了12.40亿元,同比降低8.4%,工行将原因归为债务及股权融资业务量下降导致;交行公布,截至2018年6月底,该行投资银行手续费收入为24.70亿元,同比减少人民币3.43亿元,降幅12.19%,主要是由于咨询顾问类业务减少。

不仅如此,记者注意到,部分股份制银行的业绩报中也公布了投行业务的收入情况。如中信银行称,截至2018年6月底,该行投资银行业务实现业务收入45.79亿元,但2017年同期,该行投资银行业务实现业务收入为47.37亿元;平安银行也表示,在报告期内,该行咨询顾问费收入为9.84亿元,2017年同期为17.52亿元,同比下降43.8%。

资管新规限制投行业务扩张

谈及投行业务收入降低的原因,在采访中,诸多业内人士将资管新规的落地列为首要因素。

上述国有银行投行部人士告诉记者,随着资管新规正式出台,针对非标业务的改造成为焦点,由于投行项目要对接新政的期限错配和嵌套等要求,上半年业务推进速度和审批速度明显放慢,相应投行收入也受到影响。

谈及面对新政投行业务的突破方向,上述国有银行投行部人士认为,首先要增强银行募资能力。“原来投行业务使用的资金多来自于理财业务的表外资金,且不用考虑期限问题。现在银行不缺少项目,以上市为例,等待IPO的机构很多,但是要找到期限匹配的长期资金就比较难。”

上述国有银行北京分行投行部人士亦赞同这一说法,他表示,从国外的一些经验看,私人银行的可能会带来比较好合格资金,一些基金会也可能成为目标,但这都需要再洽谈。

“另一方面是确定合格投资人,但是由于现在资管新规配套细则没有落地,如何界定合格投资人还没有标准,因此投资银行还面临一些硬性难关。”上述国有银行投行部人士如是说。

建行副行长张立林在该行半年报业绩发布会上回应资管新规对银行带来的影响时,他表示,为了更平稳过渡,积极支持实体经济发展,资管业务总体暂时出现了业绩调整,对应的是整个资管的变化和要求,这是方向性的,暂时体现在收入的下降,但是对于建行来说不会体现衰退趋势;随着调整逐步到位,银行理财收入会逐步提升,资管也是建行未来很重要的发展方向。

除了资管新规的影响,上述国有银行投行部人士认为,监管层对于银行收费的检查也是一重压力。他告诉记者,由于监管部门检查的日益严格,分行在顾问收入等收费科目上也有畏难情绪,客观上造成了投行收入的压力。

正如建行2018年半年报数据显示,截至2018年6月底,该行顾问和咨询费收入65.52亿元,降幅0.62%,该行称主要是响应国家要求,支持实体经济发展,对企业客户采取服务收费减免,相关收入同比下降。

中国银保监会副主席王兆星在今年5月还曾强调,要着力提升人民群众的金融服务获得感,要合理控制融资成本,针对小微企业贷款,禁止银行收取承诺费、资金管理费,严格限制收取财务顾问费、咨询费。

除了以上两大因素,资本市场萎靡,机构IPO、股权质押、发债业务等难免受到影响,也造成投行业务压力。不过,上述国有银行北京分行投行部人士表示,资本市场业务在商行的投行业务中占比不高,商行投行更多是做并购等业务,而今年上半年,并购重组业务表现还不错。

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